周一（12月1日）美盘时段，美元

美元小幅走低，指数M制造业空方不断试探关键支撑位。下滑一旦突破，疲软将可能引发更大幅度下跌。提升目前，降息美元指数逼近99.047的预期50日均线和98.991的震荡低点，若双双跌破，美元可能开启新的指数M制造业抛售潮，下一目标在98.307至97.814区间。下滑只要价格维持在99.669的疲软200日均线下方，美元的提升最小阻力路径仍偏向下行。

市场正在为美联储可能的降息年终降息做好准备，导致美元缺乏支撑。预期期货市场显示，美元下周会议降息25个基点的概率已从一个月前的63%上升至87%，这种几乎确定的预期持续施压美元。

不过，12月后的政策走向仍不明确。货币市场表明，明年春季前再次降息的可能性较低，部分分析师提出“鹰派降息”观点，即降息同时释放出不急于进一步宽松的信号。

高盛经济学家指出，鉴于12月降息已被市场基本定价，投资者的注意力将转向后续政策动态，他们认为市场对于明年第一季度的定价尚不充分，特别是在1月会议前将有一系列劳动力数据出炉。

受美元走弱影响，

欧元攀升至1.1615附近，创下两周新高；

英镑小幅下跌0.2%，报1.3211，经过三个月最佳单周表现后进入调整期——此前英国财政大臣蕾切尔·里夫斯公布预算方案，推动英镑反弹。

市场预期2026年经济增速将小幅上扬，美债收益率随之上涨。10年期国债收益率上涨约6.6个基点，至4.085%；30年期国债收益率升至4.738%；2年期国债收益率微涨至3.528%。

美国银行认为，随着降息、政策噪音减少、定向财政支持和美元走弱等因素的共同推动，全球经济预计将在明年见底回升。

周一公布的经济数据显示喜忧参半，但整体偏弱。ISM制造业采购经理人指数（PMI）录得48.2，低于49.0的预期，与上月48.7基本持平，仍在收缩区间内；ISM制造业物价指数升至58.5，高于59.5的预期及上月58.0；最终制造业PMI录得52.2，略高于51.9的预期。

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日图 来源：）

ISM数据的疲软进一步支持了12月降息的合理性，美元在数据密集期前保持防守态势。本周三将发布ADP就业数据和ISM非制造业PMI，周四将公布初请失业金人数，周五则将发布美联储关注的9月核心个人消费支出（PCE）数据，作为本周数据的收官。

总而言之，美元目前面临明显压力，未来几日的走势可能为12月美联储政策决策奠定基调。